動(dòng)輒一筆業(yè)務(wù)數(shù)億甚至數(shù)十億，涉及業(yè)務(wù)標(biāo)的包括飛機(jī)、汽車、船舶等大買賣，這是銀行系金融租賃公司所從事的業(yè)務(wù)。他們的銀行血統(tǒng)讓普通租賃公司望塵莫及。

5年前，銀行系金融租賃公司加入融資租賃行業(yè)，此后業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，促使整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模向兩萬(wàn)億級(jí)奔去，僅次于美國(guó)成為老二。其中，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的20家金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模向一萬(wàn)億狂奔而去，成為租賃行業(yè)的引領(lǐng)者。

這種影子銀行的規(guī)模呈現(xiàn)暴增式發(fā)展，20家金融租賃公司5年資產(chǎn)規(guī)模暴增了28倍，然而風(fēng)險(xiǎn)苗頭若隱若現(xiàn)，系統(tǒng)性的風(fēng)控問(wèn)題日益尖銳地?cái)[在面前。

萬(wàn)億級(jí)新戰(zhàn)場(chǎng)

不斷簽訂新的大訂單，不斷地融資做業(yè)務(wù)，這是金融租賃公司高管們忙碌的工作寫照。

近日，國(guó)銀租賃啟動(dòng)了與一汽解放汽車銷售有限公司3.5億元的商用車合作項(xiàng)目，這項(xiàng)整體合同金額涉及20億元。此前，他們剛剛敲定與中國(guó)泰豐租賃一筆4.22億元的融資租賃合約。5月27日，農(nóng)銀租賃為新疆宜化化工旗下子公司提供租賃融資6億元；5月19日，工銀租賃已迎來(lái)第100架大飛機(jī)的融資租賃交付……

所謂融資租賃，即產(chǎn)品的所有權(quán)在租賃公司，企業(yè)通過(guò)租賃的形式按不同時(shí)間段付款租用。“想要貸款，不必死磕銀行。”從這句帶著煽情的描述中可以看出，融資租賃是針對(duì)企業(yè)的一種新型融資方式，也是一種變相盤活資產(chǎn)、拓寬現(xiàn)金流的方式。

國(guó)銀租賃董事長(zhǎng)王翀表示，公司不僅在探索中小微企業(yè)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)模式，“未來(lái)還將繼續(xù)發(fā)掘其他領(lǐng)域。”國(guó)銀租賃是國(guó)開(kāi)行控股的租賃公司，這些來(lái)自銀行系的金融租賃公司，除了高調(diào)攬到大企業(yè)如飛機(jī)、船舶、大型機(jī)械、高速公路等融資業(yè)務(wù)，又發(fā)起了對(duì)中小企業(yè)的進(jìn)攻。

按資金來(lái)源，融資租賃公司分為外資、內(nèi)資以及銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司。截至一季度，融資租賃公司共有628家，由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司共20家，其中銀行系10家。這10家的大股東包括了五大行、民生、招行、國(guó)開(kāi)行、興業(yè)、光大。5月28日，華夏銀行旗下的華夏租賃開(kāi)業(yè)。對(duì)銀行系融資租賃公司來(lái)說(shuō)，母行控股比例一般高達(dá)70%-90%。

在這些租賃公司當(dāng)中，資產(chǎn)規(guī)模排名前10的絕大部分來(lái)自銀行。目前破千億的銀行金融租賃公司有3家，工銀租賃、民生租賃和國(guó)銀租賃，其中國(guó)銀租賃以1340.34億成為國(guó)內(nèi)最大的融資租賃公司。

一季度末，20家金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)8443.38億元，與2008年初不足300億元相比，5年間狂增了28倍。“這其中主要是銀行系租賃公司的資產(chǎn)，他們已經(jīng)超過(guò)7000億，占整個(gè)租賃行業(yè)三分之一還要多，如今就要奔向萬(wàn)億級(jí)了，說(shuō)銀行系獨(dú)大不為過(guò)，租賃行業(yè)也是拼爹……”深圳某融資租賃公司的中層管理人員稱，銀行系優(yōu)勢(shì)不可比。

天津市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)楊海田認(rèn)為，銀行系金融租賃公司優(yōu)勢(shì)明顯，一是資金來(lái)源相對(duì)寬裕，“雖然不能直接從母行貸款，但是可以從其他銀行貸款，再?gòu)乃你y行貸給其他銀行租賃公司，可以相互換手，實(shí)際上這是一種變通的辦法，也是一種常見(jiàn)的現(xiàn)象。”他認(rèn)為第二個(gè)優(yōu)勢(shì)是客戶來(lái)源，銀行有龐大的貸款客戶群，“銀行給不了貸款，往往為了維護(hù)客戶，把客戶給融資租賃公司。”

融資租賃行業(yè)的目標(biāo)是趕超美國(guó)，楊海田預(yù)計(jì)兩年多時(shí)間里就可以達(dá)到。目前美國(guó)融資租賃資產(chǎn)規(guī)模約為3萬(wàn)多億元人民幣，我國(guó)的租賃業(yè)30年的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)90%，以目前近兩萬(wàn)億元的規(guī)模成為“第一”指日可待。

高速路上的風(fēng)險(xiǎn)

在金融租賃這列高速前行的列車上，銀行們享受著“第二職業(yè)”帶來(lái)不菲的收入，但是也在苦惱其永遠(yuǎn)無(wú)法滿足的資本渴求以及風(fēng)控管理。

銀行系金融租賃公司僅用5年時(shí)間，凈利潤(rùn)便高達(dá)數(shù)億甚至十幾億，2012年，國(guó)銀租賃、民生租賃、工銀租賃、華融租賃分別以12.24億元、12.21億元、11.66億元和10.06億元位居行業(yè)前列。

沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)像它們那樣需要源源不斷地補(bǔ)充大額資本。目前，融資租賃公司資金來(lái)源主要是股東的資本金，項(xiàng)目資金則多數(shù)來(lái)自銀行短期貸款，占比高達(dá)80%以上，利率成本在7%上下。上述深圳某融資租賃公司管理人員表示，必需要從行業(yè)入手，建立多渠道融資方式，否則快速發(fā)展之后資本不足，很多公司就要閑著不能干活了。

目前銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，金融租賃公司經(jīng)營(yíng)杠桿上限為12.5倍，到一季度末，金融租賃公司經(jīng)營(yíng)杠桿均已超上限，急而補(bǔ)充資本金。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)前副主席蔡鄂生曾表示，目前中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)居多的模式也存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要考慮中長(zhǎng)期的資金來(lái)源問(wèn)題。

瘋狂融資做大的同時(shí)，各種風(fēng)險(xiǎn)已若隱若現(xiàn)，“不看誰(shuí)活得好，看誰(shuí)活得久。”這是交銀租賃總經(jīng)理陳敏的感受。王翀則認(rèn)為經(jīng)過(guò)這幾年的高速發(fā)展后，應(yīng)該重新審視自身的定位，實(shí)施差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，以打造核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，避免業(yè)務(wù)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

除了流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)周期系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)正在該行業(yè)中暴露，今年年初，華融金融租賃起訴海航系大新華物流等6家公司，6億融資租賃合同惹糾紛；去年龐大集團(tuán)爆發(fā)汽車融資租賃與個(gè)人消費(fèi)者對(duì)峙，而公司壞賬核銷激增19倍；工程機(jī)械租賃業(yè)務(wù)自去年以來(lái)逾期還款不斷增加；此外，一些企業(yè)為了融資，將已破舊的舊設(shè)備“包裝”進(jìn)行超額融資，“有時(shí)承租人人去樓空，連人都找不到。”上述深圳融資租賃公司管理人員懊惱地說(shuō)。5月12日，工銀租賃首只金融租賃企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品未能如期發(fā)行，銀監(jiān)會(huì)暫緩此業(yè)務(wù)。銀行系金融租賃拼命做大的風(fēng)險(xiǎn)或已引起警覺(jué)。

實(shí)際上，這些金融租賃公司已變相地“綁架”了銀行，由于融資絕大部分來(lái)自銀行，一旦資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，將把銀行拖入，萬(wàn)億規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)已懸在頭頂，建立系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)防范已刻不容緩。